墨基爾認為「專家」依據的基本分析及技術分析準確性存疑。他認為市場走勢隨機，影響公司盈餘的重大事件多是隨機發生的。股市走向既沒固定模式亦沒往績可尋，故難以預測。2005 年，他於學術期刊 Financial Review 發表一篇題為「反思有效市場假設：30年後」 Reflection on the Efficient Market Hypothesis: 30 Years Later 的論文，發現不論美國本土或國外的主動式基金，皆無法長遠穩定地跑贏大市，而且主動式基金收費較高，影響實際回報。
墨基爾認為「專家」依據的基本分析及技術分析準確性存疑。他認為市場走勢隨機，影響公司盈餘的重大事件多是隨機發生的。股市走向既沒固定模式亦沒往績可尋，故難以預測。2005 年，他於學術期刊 Financial Review 發表一篇題為「反思有效市場假設：30年後」 Reflection on the Efficient Market Hypothesis: 30 Years Later 的論文，發現不論美國本土或國外的主動式基金，皆無法長遠穩定地跑贏大市，而且主動式基金收費較高，影響實際回報。