2 月 24 日，財政司司長陳茂波宣讀今個財政年度的「財政預算案」，當中包括多項備受爭議的政策。除了發放電子消費券，政府也將大幅增加股票印花稅 3 成，即日引發股市震盪。有股評人批評此舉影響市場氣氛，港交所也對政策表示失望，而政府就估計措施會每年額外帶來 120 億元收入。加稅看似會增加庫房收入，但其實並非必然，經濟學入門課就有所謂的「拉弗曲線」（Laffer curve）。
拉弗曲線由美國殿堂級經濟學家 Arthur Laffer 提出，他在 60 年就已經成為芝加哥大學的教授，是宏觀經濟學「供給學派」（Supply-side economics）領導人物，研究如何降低生產成本來刺激經濟，當中一個研究範疇就是稅收。
拉弗曲線的理論很簡單，當稅收增加，人們因為收益減少，投資和工作意慾就會降低。在一定的限度下，政府增加稅收會增加庫房收入，但增加幅度超過限度時，經濟疲弱，庫房收入會不增反減，減稅反而可刺激經濟，變相增加稅收。
「華盛頓郵報」指出，阿拉伯理論家赫勒敦（Ibn Khaldun）早在 14 世紀就講過：「一個朝代的開首，政府徵稅很少，就享有極多賦收，但到一個朝代的黃昏，政府徵稅再多，稅收也很少。」1924 年，美國財政部長梅隆（Andrew Mellon）也提出過類似觀點。拉弗本人約在 1973、1974 年構思拉弗曲線。有傳是拉弗與著名記者萬尼斯基（Jude Wanniski）、福特總統兩名幕僚拉姆斯菲爾德（Donald Rumsfeld）和切尼（Richard Cheney）晚宴時，即席在餐巾上畫出。
萬尼斯基後來在 1978 年出版名作 The Way the World Works，提及拉弗曲線的概念，自此成為一個美國家傳戶曉的理論，經常被保守派政客所援引。1978 年 6 月，加州社會討論「第十三號公投提案」（Proposition 13），不少人要求大減房屋稅，就引用了拉弗曲線。有學者統計，當年「拉弗曲線」一詞於 4 個月之間，在國會發言紀錄出現多達 128 次。後來，美國國會也通過 1978 年税收法（Revenue Act of 1978），大大縮減資本增值稅。
在 1980 年代，列根總統非常推崇拉弗曲線，並以此推銷他的稅改法案，美國國會就在 1981 年通過「美國經濟復甦租稅法」（Economic Recovery Tax Act），最高邊際稅率由 70% 大幅削減到 28%。很多民主黨人質疑拉弗曲線是否真的存在，而法案通過後 4 年，即使國家經濟表現十分強勁，聯邦政府稅收亦平均急跌 13%，令國債水平大幅上漲。不過，共和黨內部依然有不少人信奉拉弗曲線，2019 年時任美國總統杜林普就向拉弗頒授總統自由勳章。
近年，不少學者試圖證實拉弗曲線是否存在，有人認為稅率高低根本不是影響稅收的唯一因素，拉弗曲線背後沒有嚴謹邏輯，有人認同極端稅率很可能拖垮經濟，但根本無法得知一個地方現時稅收水平是否已經到達臨界點，例如 1981 年，美國 70% 的最高邊際稅率是否已經瀕臨爆煲，而且這個臨界點，很可能因地方不同而迴異。
